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来源:美股研究社

摘要

微软可以说是世界上最好的股票。在发布第二季度财报之后,该股显示了一个关键的逆转,成交量是平均成交量的两倍,而7月份的最高点引起了投资者的注意。

收益季节的贝塔系数是每个季度中最高的,也是产生阿尔法回报或防范亏损的最佳时机。

微软的市值为1万亿美元,你可以放心地把这只股票推荐给任何人。它拥有一定会增长的红利,以及无可置疑的商业模式,未来10年将实现巨大增长。它的盈利和收入超过了10亿美元,本季度盈利近340亿美元。微软开盘创下历史新高,本应在高点收盘,可事实并如此。微软正在全速前进。相反,它出现了“关键逆转”,这对技术人员来说是个危险信号。当整个市场都这样运行时,当然当美股市场中最好的股票也这样运行时,我们就要保持警惕了。

01什么是“关键逆转”?

“关键的反转发生在上升趋势中——价格达到新高,然后接近前一天的低点”。好了,微软以历史高点开盘,然后以当天的低点收盘。首先,这可能没什么大不了的。我认为我的首要任务是弄清楚我们的市场走向。

市场正在寻找一个暂停,以及任何抛售的借口。或许,在这个月底,鲍威尔将宣布降息,并暗示这是“一劳永成”。市场会要求越来越多的削减,如果没有得到,就会“发脾气”,所以市场告诉我们,微软可能会继续向高点挺进。尽管如此,还是要提醒自己:请获利了结,并削减仓位。

当我说获利了结时,并不是说什么都卖。它的意思是卖出足够多的股票,这样你就拿掉了你赚到的利润。平仓是指卖出一个头寸的3-5%,尤其是亏损头寸。

当然,如果你是投资者,你不应该在这时抛售微软。你拥有世界上最好的财产。我不是这个意思。这不是金融危机,也不是“大危机”。我甚至没有看到像6月初那样的5%到7%的跌幅。但这并不意味着不可能。第二季度的收益可能会好于预期,而且门槛如此之低,这正是我的预期。或者,市场通过第二季度,甚至第三季度,看到了第四季度的重新增长,让所有专家都感到困惑的是,2020年的增长加速了。

02没有理由感到恐慌

现金是最好也是最便宜的避险工具。 你所放弃的只是机会成本。 这个机会成本是暂时的,因为我的意思是你在下一次抛售时部署它。 例如,还有其他方法可以对冲风险。回想一下,两周前我注意到VIX指数低于13。VIX指数上周五收于14.45。“隐含波动率”正在增加。同样,要考虑保险。你本可以通过看涨期权价差做多VIX。如果你不明白那是什么,你最好不要尝试。对冲有很多方法。在你尝试做空看涨期权或看跌期权之前,请先做好准备。

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